香港发行全球最大规模数字绿色债券，助力国际绿色科技与金融中心建设

在香港积极推进国际绿色科技与金融中心建设的背景下，特区政府于11月11日宣布，在政府可持续债券计划下成功定价发行约100亿港元等值多币种数字绿色债券，涵盖港元、人民币、美元、欧元四类货币。此次发行总认购金额超1300亿港元，超额认购达12倍，创下全球规模最大数字债券发行纪录，标志着香港在债券代币化及现实世界资产数字化（RWA）领域迈出关键一步，也彰显了国际市场对数字原生债券的高度认可。

多币种发行受热捧，数字债券迈向常态化

本次数字绿色债券结构清晰，包括25亿港元二年期（利率2.5%）、25亿元人民币五年期（利率1.9%）、3亿美元三年期（利率3.633%）及3亿欧元四年期（利率2.512%）债券。经过11月3日至7日的路演，于11月10日完成定价。

相较于2024年发行规模，本次发行量提升近七成，投资者结构更趋多元，不仅吸引了更多国际机构，还涵盖了首次参与数字债券认购的投资者。作为香港自2023年、2024年两批数字债券发行后，首次在《数字资产发展政策宣言2.0》框架下开展的代币化政府债券发行，此次举措标志着香港数字债券发行从试点阶段正式走向制度化、常规化。

绿色金融+科技金融，双轨协同强化枢纽地位

香港在绿色债券发行领域长期领跑亚洲，2024年其绿色及可持续债券发行规模超840亿美元，连续七年位居亚洲首位，占区域总发行量的45%。面对未来30年亚洲预计66万亿美元的气候投资需求，香港正借此契机进一步巩固绿色金融枢纽角色。

技术层面，本次发行实现了绿色金融与科技金融的深度融合。债券以数字原生形式在汇丰HSBC Orion平台发行，直接运用分布式账本技术（DLT）完成发行与结算，无需通过传统证券托管系统转换。值得注意的是，港元与人民币债券首次引入代币化央行货币结算，有效缩短了结算时间，降低了交易成本与对手方风险。

数字基建持续完善，赋能债券市场创新升级

香港金融管理局总裁余伟文表示，此次代币化央行货币的应用，为未来接入更多形态数字货币奠定基础，同时增强了不同数字金融基础设施的互操作性。发行过程中采用的数字代币标识符（DTIs）及国际资本市场协会标准数据分类，提升了信息透明度与系统兼容性，为投资者提供了更清晰的可持续投资标的。

本次债券通过债务工具中央结算系统（CMU）结算，汇丰、中国银行（香港）、工银亚洲、法巴银行、摩根大通等十余家机构参与发行筹备。汇丰亚洲及中东地区联席行政总裁廖宜建指出，此次破纪录的发行规模印证了分布式账本技术对债券市场的扩容潜力，未来将持续支持香港数字债券领域的创新实践。

数字债券前景广阔，有望成融资新标准

除政府自发债外，香港还推出“数字债券资助计划”，鼓励企业发行数字证券并探索存量传统债券代币化。据彭博统计，目前香港已有6笔企业数字债券发行，总融资额约10亿美元，其中70%于今年完成。

分析师预计，随着法律环境不断完善、政策激励持续加码及投资者接受度提升，未来2至3年内，数字债券有望从试点项目转变为香港主权及优质企业融资的标准选项之一，2026年发行规模或将进一步扩大。